Bien choisir sa small cap

Parmi les milliers de petites actions cotées en bourse, comment avez-vous choisi le bon grain dans l’ivraie ? Comment trouver les stars de demain, notamment celles qui brilleront en bourse ? Dans cet article, nous verrons quelques conseils pour sélectionner les petites et moyennes valeurs à mettre en portefeuille « Small caps ».

Il est d’usage de dire que les actions de petites et moyennes capitalisations sont plus orientées vers le marché domestique, elles ne sont donc pas affectées par l’économie mondiale. C’est réel. Mais cela ne veut pas dire que leur performance n’est pas affectée par l’environnement macroéconomique. Les faits ont prouvé que l’environnement actuel est assez négatif.

 La prise en compte le contexte macroéconomique

Les guerres commerciales, les risques de récession, le ralentissement économique, les nuages ​​assombris et l’atmosphère d’aversion au risque se poursuivent. Tout cela permet aux investisseurs de se concentrer sur la qualité, à savoir les actions défensives, les obligations souveraines dont les taux d’intérêt sont tombés à des valeurs négatives.

Doit-on craindre le pire ? Non, car on estime que la banque centrale prend des mesures pour limiter le risque de récession : le marché voit que tout est noir. Cela peut être exagéré. Certes, la guerre commerciale fait peser un risque sur l’économie mondiale, mais au-delà de l’impasse, ce qui compte, c’est sa réélection. Il ne prendra pas le risque de provoquer une chute du marché, encore moins une récession.

De plus, face à la baisse de l’indice des directeurs d’achats, les analystes ont revu à la baisse leurs prévisions de bénéfices, laissant place à de bonnes nouvelles.

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L’affranchissement des valorisations

Pour choisir un titre et évaluer son coût élevé, la valorisation est bien entendu un critère indispensable. Mais la benne à liquidités déversée par la banque centrale a déjà jeté les dés. Signe du degré d’aversion au risque, les obligations souveraines atteignent la stratosphère, les valeurs défensives surperforment l’ensemble du marché, et les valeurs cycliques dont les valorisations ont été annulées n’ont pas bénéficié du rachat de bons comptes. Selon la société de gestion, « le marché européen n’est pas cher » et malgré son attractivité, la valorisation n’a pas augmenté.

L’investissement dans différents stades de maturité

Une entreprise doit passer par plusieurs grandes étapes de développement. Il est recommandé d’investir dans des sociétés à différents stades de maturité. De la phase initiale à la phase de croissance, en passant par les changements stratégiques.

Exemple :

Phase initiale : une société spécialisée dans le financement de contentieux.

Phase de croissance : un groupe technologique opérant dans trois domaines d’activité : industriel (par la fabrication et l’installation de câbles), la construction et les télécommunications. Ce spécialiste de la fibre optique a réalisé de bons résultats, réalisant une croissance organique à deux chiffres et une progression régulière de ses marges opérationnelles.

Société d’ingénierie pour le stockage de gaz naturel liquéfié (GNL). Portée par une bonne dynamique de commandes, elle connaît une croissance rapide. Dans ce contexte porteur, le groupe a souvent mis en avant ses objectifs.

Enfin, il est important de s’intéresser aux entreprises qui subissent des changements stratégiques. Cela peut être la fin d’un cycle d’acquisition, de vente ou d’investissement structuré spécifique à une entreprise.

Au total, toute décision importante sur l’allocation du capital peut avoir un impact majeur sur la formation des résultats à moyen terme. Si l’entreprise peut créer de la valeur au fil du temps, le moment de l’interruption peut également être une opportunité d’achat.

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